TikTok、米国合弁会社を設立——Oracle・Silver Lake・MGXが経営権、ByteDanceは19.9%維持

#TikTok

2020年に始まったTikTokの米国事業をめぐる攻防が、ひとつの決着を見た。2024年に超党派で成立した「売却か禁止か」法の期限を1年以上延長し続けたトランプ政権は、ByteDanceが19.9%の株式を保持したまま「米国過半数所有」を実現するという、当初の立法意図とは異なる着地点を選んだ。国家安全保障の懸念は本当に解消されたのか、それともTikTokの2億人ユーザーという政治的現実が法の論理を上書きしたのか——答えはまだ出ていない。

Executive Brief

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FACT

TikTokが米国合弁会社「TikTok USDS Joint Venture LLC」を設立、Oracle・Silver Lake・MGXが各15%を保有して米国投資家が80.1%、ByteDanceが19.9%を維持する構造で米国事業を継続

IMPACT

2億人超の米国ユーザーと750万事業者がTikTokを引き続き利用可能となり、CapCut・Lemon8も同様の枠組みで運営される

INSIGHT

「売却」ではなく「合弁」という形式は、アルゴリズムとデータの完全分離を求めた法律の精神と、現実の政治的妥協の間にある溝を浮き彫りにしている

Summary ——何が起きている？

TikTokが米国合弁会社「TikTok USDS Joint Venture LLC」を設立、トランプ大統領の2025年9月25日付大統領令に準拠した形で米国事業を継続する
Oracle、Silver Lake、アブダビのMGXが各15%を保有する経営投資家となり、Dell Family Office、Susquehanna系列など複数投資家を含む米国・グローバル投資家が80.1%、ByteDanceが19.9%を維持
元TikTok運営責任者のAdam Presserが合弁会社CEOに就任、TikTokのCEOであるShou Chewは取締役として残留
アルゴリズムは米国ユーザーデータで再訓練され、Oracleの米国クラウド環境で運用される
CapCut、Lemon8など関連アプリも同合弁会社の管轄下に入る

Perspective ——techtechの視点

この取引が示すのは、法律の文言と政治の現実が衝突したとき、何が勝つかという普遍的な問いへの回答だ。2024年の法律は「ByteDanceとの運営上の関係」の完全断絶を求めていた。最高裁もその合憲性を認めた。しかし結果として成立したのは、ByteDanceが19.9%を保持し、アルゴリズムを「ライセンス」して再訓練するという枠組みだ。これを「売却」と呼ぶかどうかは、言葉の定義の問題になる。トランプ大統領が習近平に「取引を承認してくれて感謝する」と述べたという事実は、この取引の本質を何より雄弁に物語っている。TikTokは米国に残った。しかし、国家安全保障上の懸念が解消されたのか、それとも単に「2億人のユーザーを敵に回せない」という政治的計算が優先されたのか——その答えは、誰が見る立場にいるかによって変わる。